Carteiras de estudo
Todo ano, depois do prazo dos balanços, a simulação monta uma carteira com as ações de nota mais alta — usando só o que a empresa já tinha publicado naquela época — e segura até a troca seguinte. Aqui está o resultado de cada ano, com os papéis escolhidos, contra o CDI e o Ibovespa do mesmo período. É estudo do método: nota alta não quer dizer que a ação vai subir, e resultado passado não garante resultado futuro.
Tamanho da carteira e prazo
Calculado em 23 de setembro de 2026. A simulação é refeita toda semana.
Carteira × CDI × Ibovespa
15 papéis de peso igual, trocados a cada 12 meses. Os três começam valendo 100 em 1 de junho de 2017; a carteira foi montada 9 vezes até 1 de junho de 2026, em 9,0 anos.
- Carteira do score
- +112,1%
- +8,7% ao ano
- CDI no mesmo período
- +116,0%
- +8,9% ao ano
- Ibovespa no mesmo período
- +177,1%
- +12,0% ao ano
Ano a ano, com os papéis de cada carteira
A nota de cada ano é a da época, feita só com o balanço que já estava publicado. Entrada e saída são as cotações da B3 nas datas de cada carteira.
Carteira do balanço de 2024
Montada em 1 de junho de 2025, desfeita em 1 de junho de 2026 · 120 empresas com nota e cotação nas duas pontas · 1 ficou fora por salto de preço (grupamento ou desdobramento)
- Carteira
- +3,7%
- CDI
- +14,8%
- Ibovespa
- +25,9%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| TGMA3Tegma | 73,7 | R$ 32,26 | R$ 29,45 | -8,7% |
| VIVA3Vivara | 72,6 | R$ 25,39 | R$ 21,55 | -15,1% |
| CURY3Cury | 72,3 | R$ 24,96 | R$ 30,71 | +23,0% |
| LAVV3Lavvi | 71,0 | R$ 9,87 | R$ 11,38 | +15,3% |
| VULC3Vulcabras | 70,1 | R$ 15,37 | R$ 15,04 | -2,1% |
| PLPL3Plano & Plano | 69,4 | R$ 14,31 | R$ 9,33 | -34,8% |
| DIRR3Direcional | 69,0 | R$ 11,77 | R$ 13,37 | +13,6% |
| TTEN33tentos | 68,1 | R$ 14,27 | R$ 15,30 | +7,2% |
| CEAB3C&A | 67,9 | R$ 16,78 | R$ 11,33 | -32,5% |
| EZTC3EZTEC | 67,9 | R$ 9,53 | R$ 12,93 | +35,7% |
| POMO4Marcopolo | 67,7 | R$ 5,68 | R$ 5,94 | +4,6% |
| GRND3Grendene | 67,2 | R$ 3,89 | R$ 3,89 | 0,0% |
| SAUD3Odontoprev | 66,4 | R$ 10,53 | R$ 13,33 | +26,6% |
| WEGE3WEG | 66,2 | R$ 39,89 | R$ 42,91 | +7,6% |
| CYRE3Cyrela | 65,2 | R$ 19,44 | R$ 22,38 | +15,1% |
Carteira do balanço de 2023
Montada em 1 de junho de 2024, desfeita em 1 de junho de 2025 · 133 empresas com nota e cotação nas duas pontas
- Carteira
- +35,3%
- CDI
- +11,8%
- Ibovespa
- +12,3%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| PRIO3PRIO | 74,4 | R$ 41,17 | R$ 38,95 | -5,4% |
| PLPL3Plano & Plano | 73,5 | R$ 8,56 | R$ 14,14 | +65,2% |
| ALOS3Allos | 73,2 | R$ 18,20 | R$ 19,93 | +9,5% |
| VLID3Valid Soluções | 70,8 | R$ 13,18 | R$ 24,98 | +89,5% |
| CURY3Cury | 70,8 | R$ 15,37 | R$ 24,73 | +60,9% |
| LAVV3Lavvi | 69,7 | R$ 6,52 | R$ 9,90 | +51,8% |
| VULC3Vulcabras | 68,6 | R$ 10,53 | R$ 15,49 | +47,1% |
| WEGE3WEG | 68,3 | R$ 35,08 | R$ 40,38 | +15,1% |
| LEVE3Mahle Metal Leve | 67,1 | R$ 27,31 | R$ 29,60 | +8,4% |
| MILS3Mills | 66,1 | R$ 10,46 | R$ 9,89 | -5,4% |
| FRAS3Frasle Mobility | 65,1 | R$ 16,63 | R$ 25,45 | +53,0% |
| SAUD3Odontoprev | 65,1 | R$ 10,17 | R$ 10,63 | +4,5% |
| IGTI11Iguatemi | 64,5 | R$ 19,51 | R$ 22,25 | +14,0% |
| TGMA3Tegma | 64,0 | R$ 18,96 | R$ 32,14 | +69,5% |
| TOTS3Totvs | 63,5 | R$ 27,49 | R$ 41,78 | +52,0% |
Carteira do balanço de 2022
Montada em 1 de junho de 2023, desfeita em 1 de junho de 2024 · 134 empresas com nota e cotação nas duas pontas · 1 ficou fora por salto de preço (grupamento ou desdobramento)
- Carteira
- +4,1%
- CDI
- +11,9%
- Ibovespa
- +10,4%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| RECV3PetroRecôncavo | 81,3 | R$ 12,16 | R$ 14,87 | +22,3% |
| FESA4Ferbasa | 76,6 | R$ 10,04 | R$ 6,92 | -31,1% |
| PRIO3PRIO | 76,0 | R$ 34,12 | R$ 41,61 | +22,0% |
| MOTV3Motiva | 73,8 | R$ 13,07 | R$ 11,74 | -10,2% |
| PETR3Petrobras | 73,5 | R$ 19,33 | R$ 31,52 | +63,1% |
| AURE3Auren | 69,8 | R$ 12,23 | R$ 11,86 | -3,0% |
| VULC3Vulcabras | 69,7 | R$ 10,16 | R$ 10,40 | +2,4% |
| SUZB3Suzano | 68,9 | R$ 42,02 | R$ 46,38 | +10,4% |
| UNIP6Unipar | 68,7 | R$ 45,65 | R$ 38,56 | -15,5% |
| MILS3Mills | 68,4 | R$ 9,83 | R$ 10,53 | +7,1% |
| PRNR3Priner Serviços Industriais | 68,1 | R$ 8,56 | R$ 11,41 | +33,3% |
| LOGN3Log-In Logistica Intermodal | 68,0 | R$ 51,37 | R$ 35,65 | -30,6% |
| SAUD3Odontoprev | 67,6 | R$ 8,98 | R$ 9,94 | +10,7% |
| AZZA3Azzas 2154 | 66,1 | R$ 70,19 | R$ 46,82 | -33,3% |
| TGMA3Tegma | 66,0 | R$ 17,05 | R$ 19,36 | +13,5% |
Carteira do balanço de 2021
Montada em 1 de junho de 2022, desfeita em 1 de junho de 2023 · 127 empresas com nota e cotação nas duas pontas
- Carteira
- -2,1%
- CDI
- +13,5%
- Ibovespa
- -0,7%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| SYNE3SYN Prop & Tech | 86,0 | R$ 1,21 | R$ 0,92 | -24,0% |
| USIM5Usiminas | 82,2 | R$ 10,39 | R$ 6,92 | -33,4% |
| ENAT3Enauta | 80,6 | R$ 23,54 | R$ 12,58 | -46,6% |
| UNIP6Unipar | 80,2 | R$ 59,59 | R$ 45,65 | -23,4% |
| GGBR4Gerdau | 76,8 | R$ 17,78 | R$ 17,66 | -0,7% |
| VALE3Vale | 76,7 | R$ 62,39 | R$ 49,50 | -20,7% |
| PRIO3PRIO | 74,8 | R$ 28,11 | R$ 34,12 | +21,4% |
| GOAU4Metalúrgica Gerdau | 74,6 | R$ 6,75 | R$ 6,91 | +2,4% |
| FESA4Ferbasa | 74,5 | R$ 11,21 | R$ 10,04 | -10,4% |
| LEVE3Mahle Metal Leve | 74,0 | R$ 15,75 | R$ 27,76 | +76,3% |
| AZZA3Azzas 2154 | 73,2 | R$ 73,53 | R$ 70,19 | -4,5% |
| TFCO4Track & Field | 71,4 | R$ 9,86 | R$ 10,50 | +6,5% |
| TASA4Taurus | 71,0 | R$ 16,03 | R$ 13,02 | -18,8% |
| VULC3Vulcabras | 70,6 | R$ 6,72 | R$ 10,16 | +51,2% |
| CEBR3Companhia Energetica de Brasilia | 70,5 | R$ 9,18 | R$ 8,52 | -7,2% |
Carteira do balanço de 2020
Montada em 1 de junho de 2021, desfeita em 1 de junho de 2022 · 124 empresas com nota e cotação nas duas pontas · 3 ficaram fora por salto de preço (grupamento ou desdobramento)
- Carteira
- -17,3%
- CDI
- +8,0%
- Ibovespa
- -13,2%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| TASA4Taurus | 83,0 | R$ 18,17 | R$ 16,03 | -11,8% |
| TAEE11Taesa | 74,8 | R$ 26,26 | R$ 28,81 | +9,7% |
| CYRE3Cyrela | 71,8 | R$ 16,84 | R$ 9,36 | -44,4% |
| JHSF3JHSF | 68,8 | R$ 5,44 | R$ 5,13 | -5,7% |
| WIZC3WIZ CO Participações e Corretagem de Seguros | 68,5 | R$ 9,89 | R$ 6,87 | -30,5% |
| BLAU3Blau Farmacêutica | 68,5 | R$ 30,77 | R$ 16,50 | -46,4% |
| GMAT3Grupo Mateus | 68,1 | R$ 7,77 | R$ 4,40 | -43,4% |
| LAVV3Lavvi | 67,6 | R$ 4,67 | R$ 3,31 | -29,1% |
| SAUD3Odontoprev | 66,8 | R$ 9,28 | R$ 8,05 | -13,3% |
| B3SA3B3 | 66,3 | R$ 14,26 | R$ 10,91 | -23,5% |
| UNIP6Unipar | 66,2 | R$ 44,87 | R$ 59,59 | +32,8% |
| INTB3Intelbras | 65,1 | R$ 23,54 | R$ 22,08 | -6,2% |
| WEGE3WEG | 65,1 | R$ 30,67 | R$ 23,78 | -22,5% |
| ISAE4ISA Energia | 64,8 | R$ 20,17 | R$ 19,31 | -4,3% |
| TFCO4Track & Field | 63,1 | R$ 12,44 | R$ 9,86 | -20,7% |
Carteira do balanço de 2019
Montada em 1 de junho de 2020, desfeita em 1 de junho de 2021 · 103 empresas com nota e cotação nas duas pontas · 3 ficaram fora por salto de preço (grupamento ou desdobramento)
- Carteira
- +32,4%
- CDI
- +2,2%
- Ibovespa
- +44,7%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| PRIO3PRIO | 75,8 | R$ 6,25 | R$ 19,63 | +214,1% |
| EZTC3EZTEC | 73,9 | R$ 28,78 | R$ 20,60 | -28,4% |
| CEAB3C&A | 71,6 | R$ 9,39 | R$ 13,07 | +39,2% |
| AGRO3Brasilagro - Companhia Bras de Prop Agricolas | 71,1 | R$ 12,91 | R$ 20,63 | +59,8% |
| WIZC3WIZ CO Participações e Corretagem de Seguros | 70,7 | R$ 6,99 | R$ 9,89 | +41,5% |
| TRIS3Trisul | 70,0 | R$ 6,72 | R$ 5,78 | -14,0% |
| MTRE3Mitre Realty Empreendimentos e Participações | 69,9 | R$ 8,10 | R$ 7,77 | -4,1% |
| SAUD3Odontoprev | 68,8 | R$ 9,10 | R$ 9,28 | +2,0% |
| TOTS3Totvs | 68,5 | R$ 19,37 | R$ 32,19 | +66,2% |
| ALUP11Alupar | 67,7 | R$ 18,20 | R$ 20,03 | +10,1% |
| EQTL3Equatorial | 67,5 | R$ 17,52 | R$ 22,28 | +27,2% |
| QUAL3Qualicorp | 66,4 | R$ 21,49 | R$ 27,72 | +29,0% |
| TGMA3Tegma | 66,2 | R$ 14,64 | R$ 16,61 | +13,5% |
| LREN3Lojas Renner | 65,7 | R$ 32,94 | R$ 37,22 | +13,0% |
| B3SA3B3 | 65,3 | R$ 12,14 | R$ 14,26 | +17,5% |
Carteira do balanço de 2018
Montada em 1 de junho de 2019, desfeita em 1 de junho de 2020 · 88 empresas com nota e cotação nas duas pontas · 2 ficaram fora por salto de preço (grupamento ou desdobramento)
- Carteira
- +5,8%
- CDI
- +4,9%
- Ibovespa
- -8,7%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| PRIO3PRIO | 78,4 | R$ 3,50 | R$ 6,25 | +78,6% |
| AGRO3Brasilagro - Companhia Bras de Prop Agricolas | 75,4 | R$ 9,10 | R$ 12,91 | +41,9% |
| WIZC3WIZ CO Participações e Corretagem de Seguros | 70,7 | R$ 8,42 | R$ 6,99 | -17,0% |
| ENAT3Enauta | 70,3 | R$ 10,08 | R$ 9,47 | -6,1% |
| TAEE11Taesa | 69,7 | R$ 15,96 | R$ 17,98 | +12,7% |
| ZAMP3Zamp | 69,3 | R$ 20,17 | R$ 11,67 | -42,1% |
| YDUQ3Yduqs | 68,6 | R$ 27,31 | R$ 26,77 | -2,0% |
| UNIP6Unipar | 66,9 | R$ 18,03 | R$ 11,61 | -35,6% |
| LREN3Lojas Renner | 66,7 | R$ 31,64 | R$ 32,94 | +4,1% |
| RIAA3Riachuelo | 66,7 | R$ 14,18 | R$ 12,31 | -13,2% |
| AZZA3Azzas 2154 | 66,1 | R$ 46,01 | R$ 39,15 | -14,9% |
| RAPT4Randon | 65,5 | R$ 6,55 | R$ 7,25 | +10,7% |
| TEND3Tenda | 64,7 | R$ 19,48 | R$ 24,80 | +27,3% |
| ENEV3Eneva | 64,5 | R$ 5,67 | R$ 9,55 | +68,4% |
| ABEV3Ambev | 64,3 | R$ 13,61 | R$ 10,15 | -25,4% |
Carteira do balanço de 2017
Montada em 1 de junho de 2018, desfeita em 1 de junho de 2019 · 75 empresas com nota e cotação nas duas pontas · 1 ficou fora por salto de preço (grupamento ou desdobramento)
- Carteira
- +24,4%
- CDI
- +6,3%
- Ibovespa
- +25,6%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| VULC3Vulcabras | 77,3 | R$ 6,00 | R$ 4,68 | -22,0% |
| SAUD3Odontoprev | 75,2 | R$ 10,81 | R$ 12,69 | +17,4% |
| EZTC3EZTEC | 73,4 | R$ 13,64 | R$ 18,80 | +37,8% |
| WIZC3WIZ CO Participações e Corretagem de Seguros | 71,4 | R$ 5,93 | R$ 8,42 | +42,0% |
| FESA4Ferbasa | 70,7 | R$ 3,61 | R$ 4,50 | +24,7% |
| SLCE3SLC Agrícola | 70,3 | R$ 7,75 | R$ 7,00 | -9,7% |
| TGMA3Tegma | 70,1 | R$ 14,09 | R$ 21,32 | +51,3% |
| TRIS3Trisul | 69,4 | R$ 2,26 | R$ 5,37 | +137,6% |
| AZZA3Azzas 2154 | 68,8 | R$ 38,15 | R$ 46,36 | +21,5% |
| LEVE3Mahle Metal Leve | 68,6 | R$ 12,21 | R$ 10,77 | -11,8% |
| ENAT3Enauta | 67,8 | R$ 8,27 | R$ 10,15 | +22,7% |
| RIAA3Riachuelo | 66,2 | R$ 12,26 | R$ 14,27 | +16,4% |
| TEND3Tenda | 66,1 | R$ 12,45 | R$ 19,09 | +53,3% |
| GRND3Grendene | 65,6 | R$ 5,60 | R$ 4,81 | -14,1% |
| QUAL3Qualicorp | 64,7 | R$ 16,75 | R$ 16,46 | -1,7% |
Carteira do balanço de 2016
Montada em 1 de junho de 2017, desfeita em 1 de junho de 2018 · 82 empresas com nota e cotação nas duas pontas
- Carteira
- +3,0%
- CDI
- +7,6%
- Ibovespa
- +24,0%
| Papel | Nota no ano | Entrada | Saída | Retorno |
|---|---|---|---|---|
| ISAE4ISA Energia | 85,0 | R$ 9,64 | R$ 10,66 | +10,6% |
| WIZC3WIZ CO Participações e Corretagem de Seguros | 76,6 | R$ 15,61 | R$ 5,93 | -62,0% |
| PRIO3PRIO | 75,9 | R$ 0,74 | R$ 1,39 | +87,8% |
| AZZA3Azzas 2154 | 70,3 | R$ 26,68 | R$ 38,15 | +43,0% |
| RADL3Raia Drogasil | 69,5 | R$ 13,02 | R$ 11,74 | -9,8% |
| HYPE3Hypera | 69,4 | R$ 23,23 | R$ 24,16 | +4,0% |
| MDIA3M. Dias Branco | 69,0 | R$ 46,33 | R$ 37,99 | -18,0% |
| QUAL3Qualicorp | 68,6 | R$ 23,19 | R$ 16,75 | -27,8% |
| SEER3Ser Educacional | 67,6 | R$ 20,21 | R$ 15,53 | -23,2% |
| SAUD3Odontoprev | 67,5 | R$ 9,00 | R$ 10,81 | +20,1% |
| GRND3Grendene | 67,0 | R$ 5,47 | R$ 5,60 | +2,4% |
| CVCB3CVC | 66,0 | R$ 24,67 | R$ 42,69 | +73,0% |
| PNVL3Panvel | 65,4 | R$ 17,11 | R$ 11,64 | -32,0% |
| ABEV3Ambev | 65,3 | R$ 14,73 | R$ 16,23 | +10,2% |
| MOTV3Motiva | 64,8 | R$ 12,69 | R$ 8,37 | -34,0% |
Como a simulação é feita, e o que ela não prova
A carteira de cada exercício é montada em 1º de junho do ano seguinte, depois do prazo de entrega da DFP, com as melhores notas entre as empresas que tinham balanço publicado naquela data. Peso igual, sem realocação no meio do período, com troca anual. A nota da simulação usa os três pilares que o balanço da CVM sustenta ponto no tempo (qualidade, crescimento e solidez), nos mesmos pesos relativos do score vivo: valuation e retorno ao acionista dependem de múltiplos, que exigiriam a contagem histórica de ações. O CDI acumula o fator diário do Banco Central; o Ibovespa é o fechamento da série 7 do SGS. Retorno passado de uma regra não é promessa de retorno futuro.
- O universo vem de quem está listado hoje e tem cotação coletada: quem quebrou ou saiu da bolsa no caminho não aparece, o que superestima o retorno da carteira. O CDI e o Ibovespa não têm esse viés, então a comparação favorece a carteira.
- A série é de cotação, não de retorno total: dividendo recebido não entra na carteira nem no Ibovespa. Quem paga mais provento fica subestimado.
- Sem corretagem, sem imposto, sem espalhamento entre compra e venda e sem custo de carregamento. O CDI aparece bruto, antes de imposto de renda.
- Grupamento e desdobramento não são retorno: papel com salto incompatível com pregão sai do período em vez de virar lucro inventado.
- A nota da simulação não é o score publicado. Faltam os pilares que dependem de múltiplo, e a régua é o universo inteiro do exercício, não o setor.
- Poucos rebalanceamentos e dez papéis por carteira: a diferença observada cabe dentro do azar. Não é evidência estatística de vantagem.
Funciona? O teste de outros critérios com dados do passado · Como a nota é calculada · As ações da B3 com a nota de hoje