Renda fixa

Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura Renda Fixa Responsabilidade Limitada

CNPJ 53.501.945/0001-53 · CLASSES - FIF · carteira de set/2026

Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura RF, CNPJ 53.501.945/0001-53: rendeu +10,2% em 12 meses, contra +14,2% do CDI, tem patrimônio de R$ 21,2m e 2 cotistas. Fundo aberto, para o público em geral, gerido por Black Swan Gestão de Investimentos LTDA. e administrado por BTG Pactual Serviços Financeiros S/A Dtvm. Na carteira de set/2026 declarada à CVM, são 61 posições; as maiores: DEB (7,48%), DEB (5,93%), DEB (5,76%). Números como o próprio fundo declarou; nada aqui é estimativa.

Nome na fonte, como a CVM publica: BLACK SWAN FUNDO INCENTIVADO DE INVESTIMENTO EM INFRAESTRUTURA RENDA FIXA RESPONSABILIDADE LIMITADA

Carteira do fundo

Onde o fundo tinha o dinheiro, tudo no mesmo mês. No explorador dá para trocar o mês, abrir fundo por fundo e salvar a carteira.

Abrir no explorador

Patrimônio: R$ 21,2m
Mês da carteira: set/2026Mês de referência dos valores
O que foi identificado: 358 investimentos2 camadas de fundos abertas, parte sem detalhe · retrato de jun/2026
Rentabilidade em 12 meses: +10,2%CDI: +14,2% no mesmo período
Cotistas: 2Em 29/10/2026

Sobre o fundo

Do cadastro da CVM. Taxas e prazos de resgate só aparecem para fundos que publicam lâmina, os oferecidos ao público em geral.

Gestor: Black Swan Gestão de Investimentos LTDA.
Administrador: BTG Pactual Serviços Financeiros S/A Dtvm
Para quem: Público em geral
Condomínio: Aberto: aplicação e resgate pelo próprio fundo
Constituído em: 12/01/2024

Rentabilidade contra o CDI

Em 12 meses (de 31/10/2025 a 29/10/2026), o fundo rendeu +10,2%, contra +14,2% do CDI no mesmo intervalo: 3,9 pontos abaixo.

O retorno vem do valor da cota que a CVM publica todo dia útil. As taxas de administração e de performance já estão descontadas; o imposto de renda, não.

Risco em 12 meses

Volatilidade: 2,8% ao anoquanto a cota oscila
Índice de Sharpe: -1,40retorno acima do CDI por unidade de risco
Maior queda: -0,7%do pico ao vale, entre fechamentos
Meses acima do CDI: 2 de 12no mesmo mês, lado a lado

Calculados com os 12 fechamentos mensais da cota, não com a cota diária: quem calcula por dia chega a números um pouco diferentes. O Sharpe divide o retorno acima do CDI pela volatilidade.

Retorno do fundo e do CDI em cada ano, e a diferença entre os dois.
Ano	Fundo	CDI	Diferença
2026ano incompleto31/12/2025 a 29/10/2026	+8,1%	+11,6%	-3,5 p.p.
202531/12/2024 a 31/12/2025	+15,2%	+14,3%	+0,8 p.p.
2024ano incompleto29/02/2024 a 31/12/2024	+8,6%	+8,9%	-0,4 p.p.

Retorno passado não garante resultado futuro, e nada aqui é recomendação de investimento.

Onde está o dinheiro do fundo

Inclui o que o fundo investe por meio de outros fundos, até chegar na ação. Retrato de jun/2026.

Tipo de investimentoValor / participação

O gráfico mostra somente os valores positivos. As porcentagens usam o patrimônio do fundo como base. A soma pode passar de 100% quando o fundo tem dívidas ou contratos que deixam mais dinheiro em risco do que o próprio patrimônio.

Saldos negativos, fora do gráfico (2)

Diferença sem detalhamento-R$ 22,9k
Contratos ligados a preços e índices-R$ 20,6k

Raio-x: onde o dinheiro está de verdade

Abrindo os fundos em que o Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura Renda Fixa Responsabilidade Limitada investe, 2 camadas abaixo, o dinheiro chega a 358 investimentos finais. Os maiores: DEB (6,93%), DEB (5,31%), DEB (5,18%). Retrato de jun/2026, o mês mais novo que fecha inteiro.

DEB
PEJA11Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo6,93%
ValorR$ 1,59m
DEB
TRPLA4Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo5,31%
ValorR$ 1,22m
DEB
CPLD29Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo5,18%
ValorR$ 1,19m
DEB
ELET16Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo4,17%
ValorR$ 956,4k
DEB
TIMS12Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo4,14%
ValorR$ 949,4k
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO - venc. 2029-03-01
Títulos do governo
Peso no fundo4,04%
ValorR$ 926,5k
DEB
MRSAA2Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo3,16%
ValorR$ 724,6k
DEB
SAPRA2Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo3,03%
ValorR$ 694,7k
DEB
UHSM12Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,79%
ValorR$ 640,8k
DEB
EEELA0Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,78%
ValorR$ 639,2k

Mostrar mais 15 investimentos finais

DEB
CGOS24Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,27%
ValorR$ 520,8k
DEB
SBSPC4Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,23%
ValorR$ 512,4k
DEB
VBBRA0Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,20%
ValorR$ 506,2k
DEB
AESLA5Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,20%
ValorR$ 505,2k
DEB
CERT11Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,11%
ValorR$ 485,2k
DEB
EGIEA1Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,06%
ValorR$ 473,7k
DEB
LCAMD3Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,04%
ValorR$ 469,3k
DEB
TRES11Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,89%
ValorR$ 434,3k
DEB
CEED13Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,87%
ValorR$ 428,5k
DEB
NEOE16Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,84%
ValorR$ 423,8k
DEB
CMGD28Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,84%
ValorR$ 422,6k
DEB
ENGIB0Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,79%
ValorR$ 412,1k
DEB
VAMO22Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,48%
ValorR$ 339,7k
DEB
EQUA11Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,45%
ValorR$ 333,1k
DEB
CCROB6Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,35%
ValorR$ 310,4k

Parte do dinheiro não deu para abrir: fundo que não publica carteira, posição protegida pelo gestor ou fundo de fora do Brasil. Essa parte aparece como lacuna, nunca espalhada entre os investimentos conhecidos.

A lista mostra os 25 maiores de 358 investimentos finais. A carteira inteira, camada por camada, abre no explorador de fundos, sem conta, com a escolha do mês.

Como o raio-x é feito

Para mostrar onde o fundo investe, até chegar na ação, seguimos o CNPJ que a própria CVM publica na carteira do fundo. Nunca ligamos um fundo a outro por parecença de nome.
A lei permite que o gestor mantenha protegido o nome de alguns investimentos por até 90 dias depois do fim do mês e, com autorização da CVM, até 180 dias. Em fundos de renda fixa Curto Prazo, Referenciada e Simples o prazo é de 30 dias (Resolução CVM 175, Anexo I, art. 22, § 4º). Nesse período mostramos o valor, mas não temos o nome do investimento.
Quando o dinheiro vai para um fundo de fora do Brasil, a abertura para ali: a CVM não publica a carteira de um fundo de Luxemburgo, por exemplo. Dali em diante, só o material do gestor lá fora mostra onde está aplicado.
Contratos como swap e futuro entram pelo valor do contrato, que não é o tamanho real da aposta. Um fundo que copia um índice por contrato aparece com pouco valor nesses contratos e muito valor em título público.
As porcentagens são calculadas sobre o patrimônio do fundo. Dívidas, contratos e valores sem detalhamento podem fazer o total ficar diferente de 100%. Quando o fundo investe em outro fundo, o valor de cada investimento de dentro é uma estimativa feita na proporção da fatia.
Fundos imobiliários (FII) publicam uma carteira mensal diferente, com os valores agrupados por tipo de investimento. Ela não identifica cada imóvel nem cada título.

O método inteiro: como abrimos um fundo até a ação

Onde o fundo aplicava o dinheiro em set/2026

Esta é a carteira declarada pelo fundo. Quando ele investe em outro fundo, a linha é a cota desse outro fundo — não as ações que existem dentro dele. Onde houver ficha pública do destino, a linha leva até ela: é por lá que a cadeia se abre, um fundo por vez.

DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo7,48%
ValorR$ 1,59m
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo5,93%
ValorR$ 1,26m
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo5,76%
ValorR$ 1,22m
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo4,69%
ValorR$ 997,8k
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO - venc. 2029-03-01
Títulos do governo
Peso no fundo4,51%
ValorR$ 958,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo4,45%
ValorR$ 945,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo3,35%
ValorR$ 713,5k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo3,32%
ValorR$ 706,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo3,20%
ValorR$ 680,4k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo3,11%
ValorR$ 661,1k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo3,08%
ValorR$ 655,9k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,54%
ValorR$ 541,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,45%
ValorR$ 520,7k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,39%
ValorR$ 508,4k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,36%
ValorR$ 501,6k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,31%
ValorR$ 491,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,06%
ValorR$ 439,2k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,01%
ValorR$ 428,9k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo2,00%
ValorR$ 426,5k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,58%
ValorR$ 336,2k

Mostrar as outras 41 posições

DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,45%
ValorR$ 308,6k
BTG Pactual Yield DI Fundo de Investimento Financeiro Renda Fixa
Aplicações em outros fundos
Peso no fundo1,39%
ValorR$ 296,7k
Ver a carteira deste fundo
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,32%
ValorR$ 281,7k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,30%
ValorR$ 276,7k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,24%
ValorR$ 265,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,21%
ValorR$ 257,2k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,19%
ValorR$ 252,7k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,17%
ValorR$ 248,8k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,15%
ValorR$ 245,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,15%
ValorR$ 245,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,15%
ValorR$ 244,6k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,14%
ValorR$ 242,5k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,12%
ValorR$ 238,5k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,09%
ValorR$ 231,6k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,04%
ValorR$ 222,2k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,02%
ValorR$ 218,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo1,01%
ValorR$ 215,9k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,99%
ValorR$ 210,6k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,98%
ValorR$ 208,1k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,94%
ValorR$ 199,9k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,93%
ValorR$ 197,7k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,91%
ValorR$ 193,7k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,89%
ValorR$ 190,3k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,84%
ValorR$ 178,9k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,67%
ValorR$ 143,8k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,66%
ValorR$ 141,8k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,65%
ValorR$ 138,2k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,60%
ValorR$ 128,1k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,58%
ValorR$ 124k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,54%
ValorR$ 116,4k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,45%
ValorR$ 96,6k
DEB
Títulos de bancos e empresas
Peso no fundo0,44%
ValorR$ 95,3k
VALORES A PAGAR
Investimentos que a fonte não classificou
Peso no fundo0,05%
ValorR$ 12,1k
VALORES A RECEBER
Investimentos que a fonte não classificou
Peso no fundo0,04%
ValorR$ 8,6k
DAPFQ28
Contratos ligados a preços e índices
Peso no fundo-0,02%
Valor-R$ 5,01k
DAPFQ32
Contratos ligados a preços e índices
Peso no fundo0,01%
ValorR$ 2,41k
DAPFK33
Contratos ligados a preços e índices
Peso no fundo0,00%
ValorR$ 1,84k
DAPFQ30
Contratos ligados a preços e índices
Peso no fundo0,00%
Valor-R$ 906,62
DAPFK31
Contratos ligados a preços e índices
Peso no fundo0,00%
Valor-R$ 672,75
DAPFK27
Contratos ligados a preços e índices
Peso no fundo0,00%
ValorR$ 257,72
DAPFK29
Contratos ligados a preços e índices
Peso no fundo0,00%
ValorR$ 8,96

3 linhas aparecem com valor negativo. É assim que a fonte declara obrigação e posição vendida, e o sinal fica como veio: virar o número para positivo mostraria investimento onde há dívida.

Entenda os nomes dos investimentos

Títulos de bancos e empresas: Aplicações em dívidas de bancos ou empresas, como CDBs e debêntures. Há risco de o emissor não pagar.Nome na fonte: crédito privado.
Títulos do governo: Dinheiro aplicado em títulos emitidos pelo governo, como os do Tesouro Nacional. O preço pode variar antes do vencimento.Nome na fonte: título público.
Contratos ligados a preços e índices: Contratos como futuros, opções e swaps. Podem proteger a carteira ou ampliar suas oscilações. O valor mostrado não mede todo o dinheiro exposto ao risco.Nome na fonte: derivativo.

Como a carteira fecha

Patrimônio líquido: R$ 21,2mno mês de set/2026
Posições declaradas: 61todas na lista acima
Soma do que está na lista: R$ 21,3m99,87% do patrimônio
Excesso sobre o patrimônio: -R$ 24,1k-0,11% do patrimônio

As posições declaradas somam R$ 24.138,10 mais que o patrimônio líquido. Isso acontece quando o fundo tem obrigações que não entram como posição (empréstimo, valores a pagar) ou exposição montada com derivativo. O número fica à vista assim, sem reescala.

Os pesos vêm do valor de cada posição sobre o patrimônio, truncados para baixo e sem reescala: a soma da coluna não bate 100% de propósito. Corrigir a soma seria inventar a parte que falta.

Outros fundos de renda fixa de tamanho parecido

Os de patrimônio mais perto deste, abaixo e acima, no mesmo tipo de fundo, com quanto cada um rendeu em 12 meses contra o CDI. É vizinhança de tamanho, não recomendação, e retorno passado não garante retorno futuro.

Fundos do mesmo tipo com patrimônio perto deste, do menor para o maior, com patrimônio e rentabilidade de 12 meses contra o CDI.
Fundo	Patrimônio	12 meses	Contra o CDI
Afl Infra Fundo Incentivado de Investimento Financeiro em Infraestrutura Renda Fixacarteira de mai/2026	R$ 20,5m	—	—
Fan FIF Fi Incentivado em Debêntures de Infra Renda Fixa Crédito Privado Resp Limitadacarteira de set/2026	R$ 21,1m	—	—
Dragão FIF - Cic Renda Fixa Incentivado de Investimento em Infraestruturacarteira de set/2026	R$ 21,1m	—	—
Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura Renda Fixa Responsabilidade Limitada (este fundo)carteira de set/2026	R$ 21,2m	+10,2%	-3,9 p.p.
Santander Pb Belle Du Jour Investimento em Infraestrutura Renda Fixa - FIF Resp Limitadacarteira de set/2026	R$ 21,3m	+6,7%	-7,5 p.p.
Ijb Investimentos FIF - Classe de Investimento Renda Fixa Incentivado de Investimento em Infracarteira de set/2026	R$ 21,3m	—	—
Rubik Debentures Incentivadas Fundo de Investimento em Infraestrutura Renda Fixacarteira de mai/2026	R$ 52,6m	+5,9%	-8,3 p.p.

Ver os fundos de renda fixa que mais renderam em 12 meses

Perguntas sobre Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura Renda Fixa Responsabilidade Limitada

Qual é o CNPJ do Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura RF?

53.501.945/0001-53 (só os números: 53501945000153). É o CNPJ da classe registrada na CVM como BLACK SWAN FUNDO INCENTIVADO DE INVESTIMENTO EM INFRAESTRUTURA RENDA FIXA RESPONSABILIDADE LIMITADA, e é o número que a declaração do imposto de renda pede em Bens e Direitos.

Quem é o gestor do Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura RF?

Black Swan Gestão de Investimentos LTDA., com administração de BTG Pactual Serviços Financeiros S/A Dtvm, segundo o cadastro da CVM.

Quem pode investir no Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura RF?

O fundo é para o público em geral, segundo o cadastro da CVM.

Onde o Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura Renda Fixa Responsabilidade Limitada investe?

Na carteira de set/2026, as maiores posições declaradas são DEB (7,48%), DEB (5,93%), DEB (5,76%). O fundo declarou 61 posições no total, somando R$ 21,3m sobre um patrimônio de R$ 21,2m.

Qual o patrimônio do Black Swan Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura Renda Fixa Responsabilidade Limitada?

R$ 21.237.070,58 no mês de set/2026, segundo o informe entregue à CVM. CNPJ 53.501.945/0001-53, classe CLASSES - FIF.

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Fontes e limites destes números

Carteira e patrimônio vêm do informe mensal que o fundo entrega à CVM, referente a set/2026. Nada aqui é calculado pelo Norte além dos pesos e das somas mostradas.
Cada fundo publica no seu ritmo, e o mês mais recente com carteira completa pode não ser o mês passado. A página não mistura meses: tudo o que está na tabela é do mesmo informe.
A CVM permite que parte das posições fique sem identificação por um tempo — cerca de 30 dias em alguns fundos de renda fixa e até 90 dias na maioria dos outros, com prazo maior em casos excepcionais. Onde isso acontece, o valor entra na diferença não detalhada, nunca distribuído entre os ativos conhecidos.
Só aparece link para ação ou para outro fundo quando existe ficha pública do destino. Sem ficha, a posição fica descrita mas sem link: melhor uma linha sem link do que um link que não leva a lugar nenhum.
As 61 posições declaradas no informe estão todas na tabela, sem corte.
Rentabilidade e carteira vêm de informes diferentes da CVM: a primeira, da cota; a segunda, da carteira do mês. Nenhuma das duas é recomendação de investimento. Patrimônio muda com a valorização dos ativos e também com entrada e saída de cotistas, por isso não serve para medir retorno.

Esta página descreve dados públicos. Não é recomendação de investimento, não há ordem de compra ou venda aqui, e resultado passado não garante resultado futuro. Regra da CVM sobre o que os fundos divulgam